2.2. Управление инвестициями финансовыми аналитиками организации в целях их наибольшей эффективности и улучшения экономических показателей деятельности организации

Успешность и эффективность инвестиций заключаются в правильном управлении ими. Управлением инвестиций на предприятиях и в специализированных инвестиционных компаниях и фондах занимаются финансово-аналитические и экономические службы, признанные осуществлять разработку, планирование, управление и контроль за инвестиционными ресурсами и проектами.
Финансисты и финансовые аналитики играют одну из основных ролей в инвестиционном процессе и управлении инвестициями. При этом их основной задачей является разработка инвестиционного проекта с максимально возможными поступлениями в сложившихся для инвестора обстоятельствах и условиях финансового рынка с наименьшими затратами. Кроме того, финансовые аналитики должны позаботиться о минимизации риска инвестиций. Риск-менеджмент является основой работы финансовых аналитиков. В современных российских условиях риск-менеджмент позволяет увеличить стоимость и повысить управляемость инвестиционного проекта. Навык управления рисками обеспечивает их минимизацию при разработке проекта и выборе метода его финансирования. Система управления рисками имеет ряд преимуществ для успешной деятельности организации и осуществления инвестиционной деятельности. В случае ее освоения организация обеспечивает себе возможность своевременного выявления риска финансовых и инвестиционных потерь, влияющих на стратегические цели инвестора, и повышение качества управления, способствует росту доверия инвесторов, защите от неблагоприятных рыночных колебаний и оптимизации расходов. Процесс управления рисками достаточно сложный и трудоемкий, требующий много знаний и, кроме того, трудовых и временных затрат, но он стоит того. При разработке системы управления рисками необходимо учесть все возможные виды риска и разработать пути их снижения. Не менее важным является процесс внедрения этой системы в деятельность организации. Следует отметить, что существует целый ряд классификаций рисков, так как одной общепринятой классификации рисков пока не существует. Так, например, в соответствии с некоторыми международными организациями по управлению рисками (Global Association of Risk Professionals (GARP) или The Institute of Risk Management (IRM)) выделяется следующая классификация рисков: 1) кредитный риск (риск невозвратности (неплатежеспособности) организацией обязательств); 2) рыночный риск (риск изменения рыночных факторов экономики (цены, курсы валют, процентные ставки)); 3) риск концентрации инвестиционного портфеля (однородный состав портфеля, отсутствие диверсификации портфеля); 4) риск ликвидности (риск невозможности выполнять текущие обязательства); 5) операционный риск; 6) риск бизнес-события (неудачное слияние с другой организацией или неверная маркетинговая оценка спроса на рынке). Следует отметить, что финансовые аналитики могут выделять и виды рисков в зависимости от вида и условий деятельности. Оценка рисков зависит от характера деятельности организации, внешних условий, вида риска и других факторов. Так, например, для оценки рыночного риска, как правило, применяются методология VaR (стоимость под риском) и показатели CFaR (денежный поток под риском) и EaR (доход под риском). При этом расчет указанного показателя риска отражает максимально возможный размер потерь по данному активу или портфелю активов в определенный период времени с установленной вероятностью. С целью оценки и управления кредитным риском также могут использоваться модели, основанные на принципе VaR. Кроме того, в этом случае могут использоваться кредитный скоринг и ряд других методов оценки риска, основанных на кредитных рейтингах. При оценке операционных рисков используются экспертные суждения. При этом в случае наличия статистических данных об операционных потерях также можно применять показатель VaR. В этом случае на основе распределения и объемов операционных потерь определяется оперативный показатель VaR. При оценке и анализе риска ликвидности применяется гэп-анализ, отражающий отклонение ликвидности по срокам. Следует отметить, что методы оценки риска достаточно индивидуальны и зависят от конкретных условий хозяйствования организации, именно поэтому роль финансовых аналитиков в определении и оценке рисков очень важна. Это связано с тем, что необходимо не только точно оценить риск инвестиций, но и уметь им управлять, то есть минимизировать и оптимизировать.
Эта система управления рисками и называется риск-менеджментом, так необходимым практически для каждой уважающей себя организации. Как уже отмечалось, типы и виды рисков индивидуальны и их наличие соответствует особенностям деятельности организации. При этом существуют определенные виды рисков, типичных для ряда организаций или отраслей деятельности. Так, например, для организаций, осуществляющих экспортно-импортные операции, присущ валютный риск вне зависимости от вида поставляемого или приобретаемого товара. Для организаций сырьевых отраслей характерен ценовой риск на продукцию. В зависимости от числа, характера и степени влияния рисков финансовым аналитикам и менеджерам необходимо принимать решения об управлении отдельными рисками или формировать комплексную систему управления рисками. В общем смысле цикл управления рисками может быть представлен как: идентификация риска (рисков) -> оценка риска (рисков) -> управление рисками -> контроль за управлением рисками. При этом под идентификацией риска предполагается анализ структуры деятельности организации, ее стратегии, финансово-хозяйственных операций, конкуренции и прочих факторов для оценки источников возникновения рисков. Затем осуществляется оценка рисков, предполагающая их количественное и качественное измерение. При этом следует помнить, что риск определяется как произведение величины средств под риском на вероятность наступления рискового события. По результатам оценки и ранжирования рисков по степени их важности и значений необходимо построить систему управления рисками и осуществить ряд мероприятий по максимальному снижению особо важных, а затем и иных рисков. Следует отметить, что в случае если избежать или максимально эффективно снизить риск невозможно, то в этом случае применяется такая мера, как страхование, или хеджирование, рисков. Однако страхование рисков достаточно дорогостоящий метод управления ими. Поэтому страхованию, как правило, подлежат производственные риски (поломка дорогого оборудования и пр.) путем покупки страхового полиса, покрывающего все установленные и выбранные руководителем страховые случаи. С целью управления финансовыми рисками применяется хеджирование. Особое значение также имеет управление кредитным риском. С этой целью необходимо проводить анализ кредитоспособности заемщика и определение лимита кредитного риска. Среди методов управления рисками также выделяют метод снижения влияния последствий рисков в случае наступления рискового события. Проводится планирование деятельности и мероприятий по предотвращению возникновения рисковых или непредвиденных ситуаций, а также планирование по восстановлению деятельности с минимальными потерями в случае наступления рисковых событий. На этапе контроля за рисками необходимо проводить периодический мониторинг текущего профиля риска и корректировать сформированную программу управления рисками. Следует отметить, что в процессе контроля за рисками необходимо уделить внимание управленческой отчетности по рискам и проведению оценки эффективности системы управления рисками. Составление управленческой отчетности по рискам обеспечивает возможность принятия наиболее рациональных и оптимальных управленческих решений по управлению рисками. Оценка эффективности системы управления рисками и своевременное выявление недостатков позволяют вовремя скорректировать программу управления рисками, в том числе программу хеджирования. Кроме того, следует отметить, что основная информация об управлении рисками для инвестора открывается в годовом отчете организации. Пояснительная записка к годовой отчетности организации отдельным разделом отражает степень подверженности рискам, а также систему управления ими, стратегию хеджирования и прочие мероприятия по снижению рисков. Наличие этой информации позволяет инвестору оценить перспективы развития организации и эффективность своих вложений. Таким образом, финансовые аналитики занимают ключевое место в принятии инвестиционных решений. От их заключения и результатов работы зависит эффективность производимых вложений, а значит, эффективность всей деятельности не только инвестора, но и объекта инвестиций.
<< | >>
Источник: Шпаргалки.com. Ответы - Инвестиции, финансы, риски РФ. 2016
Вы также можете найти интересующую информацию в научном поисковике Otvety.Online. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме 2.2. Управление инвестициями финансовыми аналитиками организации в целях их наибольшей эффективности и улучшения экономических показателей деятельности организации:

  1. 72- ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  2. 45. Финансовый менеджмент организации: цель, задачи, принципы обеспечивающие эффективное управление финансовой деятельностью предприятия.
  3. Финансовые показатели и показатели эффективности инвестиций
  4. 3. Анализ и оценка показателей эффективности инвестиционной деятельности организации.
  5. № 29. Проектирование организации. Видение и миссия организации, ее значение в повышении эффективности управления организацией.
  6. 71- БАЗОВЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ. ВЛИЯНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ НА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ.
  7. 108). Какие показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации используются при анализе финансового состояния должника:
  8. № 43 Миссия организации, ее значение в повышении эффективности управления организацией.
  9. 13 Понятие инвестиций, их классификация. Источники инвестиций на предприятиях. Методика определения экономической эффективности инвестиций.
  10. 69. Показатели эффективной работы подразделений и организации в целом.
  11. 41. Финансы предприятий: понятие, функции принципы организации. Финансовые отношения предприятия и их роль в обеспечении его эффективной деятельности.
  12. 70.Основные показатели финансового состояния организации и их интерпретация: комплексный финансовый анализ
  13. 34. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТРАТ С УЧЕТОМ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
  14. В) Эффективность финансово-экономической деятельности предприятия
  15. №5. Организация внутреннего контроля деятельности КБ на финансовом рынке. Управление портфелем ценных бумаг.
  16. 1. Методы экономического анализа, классификация показателей анализа и факторов влияющих на деятельность организации.
  17. 27. Эффективность промышленного производства. Оценка эффективности управления организацией.
  18. 18. Финансовые результаты деятельности предприятия. Прибыль – как показатель эффективности производства.
  19. Экономическая эффективность улучшения качества
  20. Организация и управление безопасностью в кредитно-финансовых организациях. Лекции, 2016