22. Временная стоимость денег и ее применение в финансовом менеджменте.

При решении вопросов фин х-ра приходится сравнивать ден потоки, формир в разные моменты времени. Сравнен осущ на основе понятия «врем ст-ть денег». Необх учета данной категории связана : -с инфляцией, - с отменой запретов на формир фондов ден ср-в и с расшир возм-й их доход вложения, - с расшир рынка аннуитета (один платежи).

Изменение стоимости денег может быть оценено как абсолютными так и относительными показателями.

Пусть имеются исходная сумма Ко (PV) через n интервалов (выплатные периоды) она превратится в Кn (FV). Разница м/у ними дельта К = Кn–Ko характеризует абсол измен ст-ти денег.

Но более качественно изменение стоимости денег характериз относит показатели:

-темп прироста (%-ставка) =дельта К/ Ко *100%

- темп снижения (учетн ставка) = дельта К/Кn *100%

Эти ставки обычно задаются в % годовых.

Если ст-ть денег измен незначит, то в расчетах м/о использ любую ставку. На пракике врем ст-ть денег расчит на основе %-ой ставки. Учетные ставки исп в банк деят-ти.

Процесс нахождения текущей (сегодняшней) ст-ти денег наз дисконтированием (уценка).

Процесс нах будующей ст-ти денег наз наращение или кампаундинг

Эти операции м/т выполняться по формулампростого и сложного %.

Применение схемы простых % выгодно, если срок < 1года и % начисляются по окончании срока

Кn прост = Ко(1+n*r)

Кn слож = Ко (1+r) n

Если срок более года, то всегда выгоднее сложные % и особенно если % начисляются внутри года (ежедневно, ежемесячно..)

В фин менеджменте расчет временной ст-ти денег ведется с позиции разумного инвестора, т.е. расчет ведется по схеме сложные %, но с учетом достоинств простого Кn =Ko (1+r’) n - F1

Кn =Ko * 1/ (1+r’) n – F2

F1=(1+r’)n- мультиплиц множитель

r’- часть годовой %-ой ставки, приходящийся на один выплатной период

n- количество выплатных периодов за срок наращения

F2- дисконтирующий множитель

После запятой должно быть как минимум 3,4 знака.

Финн менеджер должен выбирать наиб выгодную схему начисл % при заключении сделки. Для этого использ разл виды ставок:

Номинальная % ставка – объявляется при взятии кредита, открытия вклада

Эквивалентная % ставка – ставки, кот-е дают одинаковый доход на исходную сумму при различных схемах начисл %.

Эффективная % ставка –такая ставка сложного %, кот-я при заданном к-ве начислений за период обеспеч тако же доход, как и некот ставки простого % приразовом начислении R эф= (1+R’)n-1

Необх учитывать действия инфляции. м/о использ формулу Фишера

R инф =R + I + R* I

£= R* I - инфляционная премия

<< | >>
Источник: Финансы и кредит. 50 ответов к экзамену. 2018
Вы также можете найти интересующую информацию в научном поисковике Otvety.Online. Воспользуйтесь формой поиска:

Еще по теме 22. Временная стоимость денег и ее применение в финансовом менеджменте.:

  1. Концепция временной стоимости денег и её учет в финансовой деятельности предприятия
  2. 6. Стоимость денег. Факторы, которые обусловливают стоимость неполно­ценных денег. Формы проявления стоимости денег.
  3. 98. Оценка временной стоимости денег. Настоящая и будущая стоимость конечных и бесконечных потоков платежей.
  4. 37. МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ.
  5. 16. Cодержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Базовые концепции финансового менеджмента. Цель и задачи финансового менеджмента.
  6. 8.Финансовые коэффициенты-мультипликаторы. Их применение в процессе управления стоимостью.
  7. 6.Стоимость денег. Специфический характер стоимости денег.
  8. 97.Необходимость и предпосылки появления и применения денег. Формы и виды и денег. Эволюция форм и видов денег.
  9. 88.Цена и стоимость финансовых активов. Закон приведенной стоимости.
  10. Цена и стоимость финансовых активов. Закон приведенной стоимости.
  11. 6. Стоимость денег
  12. 5. Сфера банковского менеджмента: финансовый менеджмент и управление персоналом.
  13. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ МОЖЕТ МЕНЯТЬСЯ
  14. 7. Функция денег как меры стоимости.